浙江之形势，尽在江、淮，江、淮不立，浙江不可一日保也。曰越不尝以此亡吴乎？夫越之与吴抗也，越实不足以敌吴，而吴恒有吞越之志。夫差败越于夫椒，栖越于会稽，当是时，固已无越矣。而吴不取，乃从而受越之愚。越自知其不能报吴也，与种、蠡诸臣，积谋蓄力数十年，而后发之一旦，使吴不虚竭其国，疲弊其民，杀其谋臣以资越，越未可以得志也。越既灭吴，而江、淮之地，坐收之矣。而越不能有也，楚人从而奄有之。盖越之亡，即肇于亡吴之日矣。君子观楚人有江、淮，而早知灭越者必楚也。后代李子通窃馀杭，而亡于江、淮之杜伏威。明太祖定金陵，收江北，然后从而覆伪吴，亦其大较矣。曰吴越不尝以此立国乎？夫吴越之立国也，阴结与国，厚赂中国，恃为形援。而淮南以上游之力，若不难翦此而后朝食。吴越之敌国外患，莫甚于淮南。故其君臣皆勉强自立，亦兼有将帅之材，仅保其境内，而不授敌人以隙。然江、淮虽与吴越为仇，而吴越实藉江、淮之卫。吴越助中朝以攻南唐，唇齿之虑，宜无待李氏之昌言也。...